中國(guó)A股令人失望，管理層也看不下去了！首次提出要活躍股市，進(jìn)而呼喚投資者信心。活躍股市需要股市有財(cái)富效應(yīng)，提振信心需要注入真金白銀。業(yè)內(nèi)人士提出的建議幾乎都是隔靴搔癢，擋不住股市下跌的瘋情。
再次重復(fù)，中國(guó)A股未來(lái)半年內(nèi)的走勢(shì)和今年上半年一樣處于熊市之中，震蕩磨底，但跌不破滬指三千點(diǎn)，漲不超滬指三千五百點(diǎn)。
要改變當(dāng)前磨底震蕩的格局，只需兩招即可立竿見(jiàn)影。第一，導(dǎo)入長(zhǎng)期資金托市；第二，打開(kāi)程序化退市的大門(mén)。再具體一點(diǎn)兒，社保基金高調(diào)入市投資交易所基金，長(zhǎng)期持有；用時(shí)公布程序化退市標(biāo)準(zhǔn)并嚴(yán)格執(zhí)行。再具體一點(diǎn)兒，五萬(wàn)億社保資金入市，一千家垃圾公司退市。
最近一個(gè)多月，刀郎的《山歌寥哉》火爆全網(wǎng)，播放量刷新了世界記錄。中國(guó)股市也需要有刀郎的專輯，其一是要有新資金入市，其二是要讓壟斷者出局。流行樂(lè)壇和股市差不多，有一條“群體精神統(tǒng)一性的心理學(xué)定律”（勒龐《烏合之眾》）。投資人群體最討厭所謂精英指手畫(huà)腳的傲慢，最喜歡像刀郎歌曲這樣的精神激勵(lì)。
股市不能沒(méi)有融資功能，所以需要注冊(cè)制改革。現(xiàn)代證券市場(chǎng)的起點(diǎn)是證券化驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，納斯達(dá)克市場(chǎng)1971年開(kāi)盤(pán)時(shí)的第一個(gè)口號(hào)就是“任何公司都能在這里上市，時(shí)間將證明一切”（Any company canbe listed，but time will tell the tale）。這就是證券取代股票的宣言。但是，納斯達(dá)克市場(chǎng)同時(shí)開(kāi)啟了嚴(yán)格的程序化退市，第一批在納斯達(dá)克市場(chǎng)上市的公司中如今只有英特爾一家公司還在股市上，其余都消失了。同樣是在注冊(cè)制下，時(shí)間證明了一切！
要活躍股市，要提振信心，空談空喊是無(wú)濟(jì)于事的，喊多了就會(huì)產(chǎn)生“狼來(lái)了”的厭惡感而失去感召力。社保基金入市絕不是空談，1989—1992年間日本股市樓市崩盤(pán)后，很長(zhǎng)一段時(shí)間也和今日中國(guó)一樣沒(méi)有信心，直到2012年，日本政府出資設(shè)立了政府養(yǎng)老基金（類似于中國(guó)的全國(guó)社保基金）投資于日本股市中的寬基交易所基金（ETF），投資占比逐年遞增，從最初12%提升的25%以上，直至2022年，日本股市上漲突破32年前的高點(diǎn)。這一筆長(zhǎng)期投資不僅給日本政府養(yǎng)老基金帶來(lái)了高收益，而且?guī)?dòng)了巴菲特等海外資金入市，提振了投資人的信心。美國(guó)股市在1970年以前也和中國(guó)股市一樣長(zhǎng)期震蕩盤(pán)整，直到公募基金崛起，保險(xiǎn)投資入市，企業(yè)與家庭的養(yǎng)老資金在政府優(yōu)惠稅收政策的鼓勵(lì)下進(jìn)入股市，才迎來(lái)了美國(guó)股市的長(zhǎng)期上漲。股市上漲的趨勢(shì)在2007—09年的金融海嘯爆發(fā)時(shí)中斷，而后美國(guó)股市的上漲趨勢(shì)在雷曼兄弟公司破產(chǎn)后再次重啟，至今沒(méi)有結(jié)束。
唱響刀郎的山歌，放下愚蠢的傲慢，加入投資人群體。讓我們共同努力，超越熊市，走向輝煌。