《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與舞弊識(shí)別》（證券）

課程名稱： 《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與舞弊識(shí)別》
——透視報(bào)表

主講： 閔老師 6-12課時(shí)
預(yù)熱：
1、案例引入——欣泰電器
2、財(cái)務(wù)報(bào)表的整體一覽

一、上市公司戰(zhàn)略分析與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
1、戰(zhàn)略信息
? 行業(yè)選擇和產(chǎn)品定位
? 企業(yè)發(fā)展與擴(kuò)張
? 控股股東的立場(chǎng)與高管變更
? 集團(tuán)管控
2、上市公司跨越式發(fā)展
3、外延戰(zhàn)略的報(bào)表體現(xiàn)——以掌趣科技為例
4、格力電器發(fā)展戰(zhàn)略的簡(jiǎn)單投射
? 格力電器對(duì)于銷售渠道的集團(tuán)管控
5、集團(tuán)化資金管理的效率問題
? 案例：寶萬之爭(zhēng)——站在門口的野蠻人
二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
1、資金：以存貨為核心的上下游關(guān)系
? 存貨的分布
← 貴州茅臺(tái)
← 森馬服飾
← 唐人神
? 存貨質(zhì)量分析
? 對(duì)比一下存貨周轉(zhuǎn)率
? 存貨分析及舞弊識(shí)別
? 以存貨為核心的上下游關(guān)系
← 購(gòu)貨付款安排
← 銷售回款安排
← 短期借款的融通安排
? 銷售回款安排（格力電器）
? 購(gòu)貨付款安排（格力電器）
? 應(yīng)收賬款質(zhì)量分析
? 【現(xiàn)實(shí)觀察】
? 應(yīng)收項(xiàng)目分析及舞弊識(shí)別
? 應(yīng)付項(xiàng)目的關(guān)鍵問題
? 商業(yè)債權(quán)與商業(yè)債務(wù)
? 固定資產(chǎn)質(zhì)量分析
? 固定資產(chǎn)與產(chǎn)能過剩
? 固定資產(chǎn)分析及舞弊識(shí)別
2、市場(chǎng)：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)和毛利率為核心
? 產(chǎn)能擴(kuò)張分析邏輯與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)示意
? 案例：蘋果
? 銷售收入增長(zhǎng)的四大驅(qū)動(dòng)力
3、綜合：核心利潤(rùn)與核心利潤(rùn)率
? 毛利：一切利潤(rùn)的基礎(chǔ)
? 格力電器的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比
? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力小結(jié)

三、效益分析
1、看利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)過程
? 加個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)
← 核心利潤(rùn)
← 凈利潤(rùn)
2、看利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)及其變化
? 利潤(rùn)表局部（合并數(shù)）（1-3季度）
3、看利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)結(jié)果
? 三張報(bào)表的關(guān)系
? 警惕：三個(gè)不平衡
四、商業(yè)模式、管理層動(dòng)機(jī)與財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾——以樂視網(wǎng)為例
1、公司的發(fā)展情況
2、公司的生態(tài)圈
? 生態(tài)圈的布局歷程
3、營(yíng)業(yè)收入：快速增長(zhǎng)，終端占比提升
4、歸母凈利潤(rùn)：大幅高于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
5、籌資活動(dòng)：融資額持續(xù)增加
6、應(yīng)收賬款：刻意隱藏關(guān)聯(lián)方，可能集團(tuán)資金緊張
7、開發(fā)支出：研發(fā)費(fèi)用資本化，以提高短期利潤(rùn)
8、無形資產(chǎn)：長(zhǎng)期、直線攤銷，提高短期利潤(rùn)
9、遞延所得稅資產(chǎn)：為了營(yíng)收并表虧損子公司
10、其他非流動(dòng)負(fù)債：無息借款顯示上市公司平臺(tái)價(jià)值
11、杜邦分析：會(huì)計(jì)政策操縱虧本銷售
12、會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)分析
13、從會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析看公司發(fā)展戰(zhàn)略
14、結(jié)論