《結(jié)構(gòu)化融資新監(jiān)管政策下銀行應(yīng)對策略》

模塊一  結(jié)構(gòu)化融資的基本概念和定義

1)      什么是結(jié)構(gòu)化融資

2)      結(jié)構(gòu)化融資的分類：兩種或兩種以上的融資工具（包括但不限于股權(quán)融資工具、債務(wù)融資工具、可轉(zhuǎn)債融資工具等

3)      上市融資（IPO）、股權(quán)私募（PE）、信托融資、資產(chǎn)證券化、融資租賃、貸款、票據(jù)、理財(cái)、債券、可轉(zhuǎn)債、擔(dān)保、信用增級

4)      結(jié)構(gòu)化融資的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：資管投行化和SPV

5)      資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，常見SPV的分類

6)      信托公司：單一資金信托計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托

7)      基金子公司：單一客戶專項(xiàng)資管計(jì)劃、多客戶專項(xiàng)資管計(jì)劃

8)      保險(xiǎn)資管：基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)計(jì)劃、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品（其中投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等又是與互聯(lián)網(wǎng)金融證券化對接的較好的SPV）、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃

9)      券商資管：定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

10)  商業(yè)銀行：直接融資工具、資產(chǎn)管理產(chǎn)品/理財(cái)產(chǎn)品（銀行理財(cái)資金經(jīng)常與信貸資產(chǎn)對接，賺取一級市場/二級市場溢價(jià)、零售投資者/機(jī)構(gòu)投資者銷售溢價(jià)）。

模塊二 結(jié)構(gòu)化融資新監(jiān)管政策下銀行應(yīng)對策略

11) 做好資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)控制，針對發(fā)行債券的資產(chǎn)標(biāo)的進(jìn)行嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制

12)  擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)標(biāo)的，嚴(yán)格梳理發(fā)債主體的信用等級【國家政策、行業(yè)周期、競爭格局、公司治理、管理團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模式、盈利能力、資產(chǎn)效率、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)抵押、權(quán)利質(zhì)押、連帶擔(dān)?！?/p>

13)  加強(qiáng)審批流程的風(fēng)險(xiǎn)控制

14)  做好資產(chǎn)與資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)對沖和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充

15)  進(jìn)一步加強(qiáng)三三四十”檢查中，三指的是“違法、違規(guī)、違章”和“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”，四指的是“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”的執(zhí)行力度：重點(diǎn)針對同業(yè)理財(cái)、表外業(yè)務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為是對銀行業(yè)自身的“大體檢”、大整頓

16)  重點(diǎn)針對同業(yè)理財(cái)、表外業(yè)務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為是對銀行業(yè)自身的“大體檢”、大整頓

17)  重點(diǎn)針對同業(yè)理財(cái)、表外業(yè)務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為是對銀行業(yè)自身的“大體檢”、大整頓

18)  銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作要點(diǎn)

19) 開展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”專項(xiàng)治理工作

20) 擠出影子銀行包括銀行理財(cái)和同業(yè)存單

21) 商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法

22) 302號文從三方面影響債券市場

23) 302號文對各類金融機(jī)構(gòu)債券交易的杠桿要求

24) 大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法

25) 無法穿透的資管產(chǎn)品或ABS產(chǎn)品”合并統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露

26) 委貸新規(guī)——砍向非標(biāo)的一把刀

27) 圍繞公司治理不健全、違反宏觀調(diào)控政策、影子銀行和交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益、不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送、違法違規(guī)展業(yè)、案件與操作風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)等八個(gè)方面開展整治工

模塊三  一系列的金融強(qiáng)力監(jiān)管政策對結(jié)構(gòu)化融資的影響【監(jiān)管機(jī)構(gòu)：人行、財(cái)政部、國家發(fā)改委、銀監(jiān)、保監(jiān)、證監(jiān)等】

1、關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知-財(cái)預(yù)〔2018〕34號

28)  重申政府合法的舉債方式

29)  強(qiáng)調(diào)政府債務(wù)償還能力

30)  加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和防范

31)  強(qiáng)化地方政府債券管理

32)  再次強(qiáng)調(diào)禁止一切違規(guī)舉債行為

33)  加大專項(xiàng)債券的使用

34)  促進(jìn)PPP高質(zhì)量發(fā)展

2、關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為有關(guān)問題通知-財(cái)金【2018】23號文

35)  國有金融企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)《預(yù)算法》，除購買地方政府債券外，不得違規(guī)新增地方政府融資平臺公司貸款、“穿透式”資本金審查，并審慎評估融資主體還款能力。

36)  國有金融企業(yè)在與地方政府合作設(shè)立投資基金、開展資產(chǎn)管理和金融中介業(yè)務(wù)，以及參與PPP項(xiàng)目融資時(shí)，不得為地方政府違法違規(guī)或變相舉債提供支持、不得對地方政府統(tǒng)一授信

37)  明確國有金融企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行出資管理、財(cái)務(wù)管理和產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)規(guī)定，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和國有資產(chǎn)流失、明確了財(cái)政部門的監(jiān)督檢查職責(zé)

38)  限制各種“創(chuàng)新”行為

39)  地方政府融資平臺壓力重重

3、試點(diǎn)發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券管理辦法的通知

40)  什么是棚改專項(xiàng)政府債？專項(xiàng)債目前規(guī)模有多少？和普通的政府專項(xiàng)債有何區(qū)別？

41)  與二月份的征求意見稿有何不同？體現(xiàn)了哪些變化？——變化不大，突出自求平衡

42)  文章還有哪些關(guān)鍵內(nèi)容需要了解？ 額度怎么確定？誰可以發(fā)？有哪些相關(guān)法規(guī)可以參考？法規(guī)地位怎樣？

43)  對房地產(chǎn)銷售、投資是重大利好嗎？——不是

44)  為什么發(fā)行棚改政府專項(xiàng)債，對城投債影響如何？——規(guī)避借棚改帽子的城投債

4、關(guān)于進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力嚴(yán)格防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知-194號文

45)  嚴(yán)禁將公益性資產(chǎn)作為資本計(jì)入

46)  純公益性項(xiàng)目不得申報(bào)企業(yè)債券

47)  嚴(yán)禁申報(bào)企業(yè)接受地方政府為其融資行為違規(guī)擔(dān)保

48)  不得將申報(bào)企業(yè)信用與地方政府信用掛鉤

49)  募投項(xiàng)目獲得財(cái)政資金支持須依法合規(guī)，并與地方財(cái)政承受能力相適應(yīng)

50)  審慎評估PPP項(xiàng)目發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)

51)  194號文是以往文件的歸總梳理重申，并無實(shí)質(zhì)的突破，但方向明確

5、商業(yè)銀行委托貸款管理辦法

52)     頒布背景-應(yīng)對防范商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的需要

53)     《辦法》的主要內(nèi)容-規(guī)范委托貸款業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)管理方面、風(fēng)險(xiǎn)管理方面、法律責(zé)任方面

54)     《辦法》的主要影響-在杜絕監(jiān)管套利的同時(shí)直接減少融資渠道

55)     明確委托貸款的業(yè)務(wù)定位和各方當(dāng)事人職責(zé)

56)     規(guī)范委托貸款的資金來源

57)     規(guī)范委托貸款的資金用途

58)     要求商業(yè)銀行加強(qiáng)委托貸款風(fēng)險(xiǎn)管理